14/02/2023 15h00
É justo questionar os juros altos e faz parte do jogo, diz Campos Neto
O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse nesta terça-feira, 14, considerar justo que o governo questione o nÃvel dos juros. "Acho que é justo questionar os juros altos. É importante ter alguém que faça esse papel no governo sempre. Faz parte do jogo, do equilÃbrio natural", comentou, em evento do BTG Pactual.
Ele afirmou que é trabalho do BC melhorar a comunicação e esclarecer as razões por trás dos juros altos no PaÃs e reconheceu que a autarquia poderia ser mais "didática" no trabalho.
Campos Neto alertou, no entanto, que a experiência internacional mostra que permitir uma inflação mais alta para crescer mais é normalmente ruim. "No final, esse par ordenado leva a uma inflação muito alta e um crescimento que sobe muito pouco", disse.
O presidente do BC criticou os discursos que minimizam a importância do mercado de capitais e o acusam de "rentismo". Segundo Campos Neto, os "rentistas" são pessoas de classe média e média alta que têm poupança. Ele lembrou que a baixa taxa de poupança da economia brasileira leva a uma taxa real de juros neutra mais alta no PaÃs.
"Acho que a gente precisa falar mais não sobre ser rentista ou não ser rentista, mas como faço para induzir que eu aumente minha poupança e esse dinheiro seja canalizado para atividades que tenham bom retorno", afirmou Campos Neto.
Uso da polÃtica macroprudencial
O presidente do Banco Central fez questão de ressaltar a importância de se separar polÃtica macroprudencial de polÃtica monetária. Ele fez essa observação ao ser questionado se, ao colocar em curso a sua agenda de competitividade e inovação da própria autarquia o BC, não teria gerado uma bolha de crédito ao consumo que só agora está sendo desfeita pelo elevado nÃvel de inadimplência.
A questão é se o BC poderia estar usando arcabouços macroprudenciais e não só juro na evolução do sistema de crédito.
"Vamos separar a polÃtica macroprudencial da monetária. É muito importante não usar polÃtica macroprudencial com objetivo de polÃtica monetária. Já experimentamos isso no Brasil e isso danifica a credibilidade do BC", disse Campos Neto.
No entanto, disse o banqueiro central, no limite as coisas se encontram. "Se tivermos um colapso total de crédito a parte prudencial encontra a monetária em algum momento", acrescentando que o BC acompanha o crédito e que até recorreu à polÃtica macroprudencial no princÃpio da pandemia.
"Acho que vale lembrar porque as pessoas à s vezes esquecem. O BC fez a primeira liberação de crédito no princÃpio da pandemia logo uma conversa que tive com o BC da Itália", disse ao reafirmar que depois teve outras liberações, o que colocou o BC brasileiro na condição do que mais liberou capital no mundo.
"Ali foi um momento em que o prudencial se encontrou com o monetário porque ao mesmo tempo em que a gente precisava que o sistema de crédito atravessasse a ponte da pandemia, precisava de um estÃmulo monetário. Então a gente derrubou o juro até 2%. Hoje há uma crÃtica porque deixamos o juro muito baixo, mas vale lembrar que na época a inflação de um ano chegou bater 1,60% e isso era muito abaixo da nossa meta", disse ele, acrescentando que da mesma forma que estando acima da meta tem que elevar juro, quando está abaixo tem que cair.
Campos Neto lembra que o desvio padrão da meta naquele momento, onde a inflação de um ano chegou a ser precificada em 1,60%, era muito maior que o descolamento que tem hoje para cima. "É muito importante colocar as coisas em perspectivas", disse.
Fonte: Estadão Conteúdo